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南アフリカ中央銀行ランド高騰に警戒か

南アフリカ中央銀行ランド高に警戒か

8月の南アフリカの外貨準備高は335億ドル(約3兆5000億円)へ減りました。これは1.96%の減少と最近10年でも最も大きな減少の1つです。以前、南アフリカの外貨準備高の記事をまとめてありますが、南アフリカでは着実に外貨準備高を積み上げていますので少々意外感を持って市場は捉えているようです。

通常、外貨準備高は高いほど通貨の安定がなされますが、南アフリカは貿易赤字がおおきいため、外貨を多めに積み上げてきました。ところが、ここに来て外貨準備を意図的に減らしているのではないかとの憶測がBrait Marchant銀行のエコノミストから出ています。

これは何を意味するかと言うと、中央銀行は外貨準備高を減らす事でランド下落容認のシグナルを送っているのではないかとの解釈で、結構微妙なシグナルだと同エコノミストは語っています。ランド下落は南アフリカの国際競争力強化につながるのですが、一方で輸入品が高騰しインフレに繋がるので、インフレ退治に全力を尽くしていない事も意味するため誤ったメッセージになるかもしれないという事です。

現在、インフレは収束に向かっているというのが市場全般の認識ですので、インフレが収まってくるのであれば我々の期待するランド上昇の可能性が高くなるのですが、ランド高は逆に競争力が減る事も意味しますのでひょっとしたら、そのランド高を警戒しているのかもしれません(これは私の憶測)。

確かに急激なランド上昇は危険ですし、アメリカとの金利格差を考えると、現在のサブプライムが一息ついて世界の株式市場全体が反転すると、いきなり大幅上昇なんて事もあり得ます。南アフリカ中央銀行はランド上昇を今後警戒してくるかもしれません。まー、都合よく解釈するのなら、下落側を恐れるのではなく上昇側を恐れるという解釈で、アップサイドポテンシャルの方が高い事を意味するとも取れるかな。それならウェルカムですが、市場がどう読んでどう反応するかは分かりません。

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テーマ:FX(外国為替証拠金取引) - ジャンル:株式・投資・マネー



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